השפעתו של רבע אחוז
אורי שפאן עם כל השאלות וכל התשובות על המשמעויות המיידיות של הפחתת הריבית במשק לרמה של 2.25% – וגם עם תחזית לעתיד
מאת אורי שפאן, מנהל לקוחות חדר העסקאות במזרחי-טפחות
התרחבות משבר החובות באירופה, הנתונים הכלכליים הלא מעודדים הנושבים מכיוונה של ארה"ב (וכן – גם התחדשות המחאה החברתית ברחובות שלנו) הביאו את בנק ישראל לצאת במהלך נוסף לחיזוק המשק הישראלי ולתמיכה בצמיחתו: הפחתת הריבית ברבע אחוז לרמה של 2.25%. הפחתת הריבית – הרביעית במספר בחודשים האחרונים – מביאה עימה שינויים והשפעות על הכיס שלנו, שכדאי להכיר ולהבין.
כיצד משפיע מהלך הורדת הריבית על חשבון הבנק שלי והחסכונות?
הורדת ריבית היא בשורה טובה לכל אלה מאיתנו המצויים במצב של משיכת יתר (אוברדראפט) או מחזירים הלוואה הצמודה לריבית משתנה, ובשורה טובה פחות למי שמחזיקים בתוכניות חיסכון ובפיקדונות. כלומר, בעלי חוב ייהנו מריבית נמוכה יותר על האוברדראפט ועל החזרי ההלוואה וישלמו פחות, ומנגד בעלי תוכניות חיסכון ופיקדונות יקבלו ריבית נמוכה יותר. יש לציין, כי נהנה נוסף מהפחתת הריבית הוא המגזר העסקי, שיוכל לנצל עתה את הירידה בעלויות המימון הקיימות לצד אפשרות לקבל הלוואות חדשות מוזלות.
יש לי חשבון דולרים. האם גם הוא מושפע מהמהלך?
בוודאי. הפחתת ריבית מחלישה את השקל אל מול המטבעות הזרים המובילים, ובמקרה שלנו – הדולר, האירו והליש"ט. כבר בימים שלאחר הודעת בנק ישראל על הפחתת הריבית היינו עדים להתחזקות הדולר, כאשר המטבע האמריקאי מתבצר בסביבות ה-3.9 שקלים ומגלה סימני הסתערות לעבר רף ה-4 שקלים. לפי מצב הדברים הנוכחי, גוברים הסיכויים להמשך היחלשותו של השקל ולירידה בערכו, בפרט אם נוסיף למשוואה את הכפלת הגירעון.
ומה יקרה להשקעות במוצרי שוק ההון?
כאן הבשורות טובות פחות: רוכשי איגרות חוב ומלווים קצרי מועד, מוצרי השקעה סולידיים יחסית בהשוואה למניות, יקבלו ריבית נמוכה יותר על השקעותיהם.
אז אולי כדאי להפנות את ההשקעות לאפיק אחר, למשל למניות?
לא בהכרח. אמנם הפחתת ריבית מגדילה על פניו את האטרקטיביות של השקעה באפיקים מנייתיים, שעשויים להניב רווח נאה יותר, אבל כידוע ככל שעולה הסיכוי לרווח עולה ביחס ישיר גם הסיכון להפסד. לכן, יש לשקול מהלך כזה היטב ובזהירות הראויה, בפרט על רקע המציאות הכלכלית ומצב אי הוודאות הנוכחי, וככלל כדאי להתייעץ עם אנשי מקצוע.
האם גם החזרי המשכנתא שלי ישתנו בעקבות הפחתת הריבית?
במידה מסוימת – כן. ההחזר החודשי של משכנתא הצמודה לריבית משתנה יפחת בהתאם להפחתת הריבית במשק, אם כי מדובר בשינוי קטן ומינורי למדי. זאת, מאחר שתקנת בנק ישראל מגבילה את מסלול ריבית הפריים לעד שליש מסכום המשכנתא הכולל.
אם כך, אולי כדאי לי לבצע עכשיו מחזור משכנתא?
ניתן לשקול לבצע מהלך כזה, כמובן רק לאחר בדיקה קפדנית ושיחה עם מומחים בתחום, אבל כדאי לזכור שהכדאיות שלו מוטלת בספק – מאחר שמעבר ממסלול של משכנתא בריבית קבועה כרוך בתשלום קנס.
אילו השפעות נוספות מביאה עימה הפחתת הריבית?
על פי רוב, ריבית נמוכה מעלה את רמת הצריכה האישית, מפחיתה את האטרקטיביות של הציבור לחסוך באפיקים סולידיים (דוגמת פיקדונות), עשויה לעודד נטילת הלוואות חדשות ולהאיץ את הפעילות הכלכלית. וזו בדיוק המטרה שאליה מכוון בנק ישראל, בעיקר לנוכח ההאטה בכלכלה העולמית.
מה צפוי לנו בחודשים הקרובים מבחינת רמת הריבית?
ידוע למי ניתנה הנבואה, בעיקר בימים אלה כאשר אי יציבות וסימני שאלה גדולים מנשבים בשווקים הפיננסיים. ניתן להעריך בזהירות, כי בשלב זה בנק ישראל, המעוניין לבסס את האינפלציה בתוך טווח היעד, בין 1% ל-3%, ישמור על רמתה הנוכחית של הריבית ויתכן תרחיש בו תתקיים הפחתה נוספת של רבע אחוז – ככל הנראה לקראת סוף שנת 2012 – בכדי לתמוך בהאצת הצמיחה במשק. יש לציין, כי לפי הניתוח האחרון של חטיבת המחקר בבנק ישראל, הריבית החדשה (2.25%) צפויה להישאר ברמה זו עד סוף שנת 2013, כמובן בהתחשב בשלל גורמים, ביניהם רמת הצמיחה במשק, ההתפתחויות בסביבת האינפלציה, ההתפתחויות בכלכלה העולמית, יחסי שער החליפין ועוד.
**המידע באתר נועד להתרשמות כללית בלבד ואינו מהווה הצעה ו/או ייעוץ כלליים ו/או המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של הגולש לרכישה ו/או ביצוע השקעות, פעולות ו/או עסקאות כלשהן, ואין בו משום המלצה ו/או חוות דעת ו/או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הגולש.
(באדיבות יפה אפרתי תקשורת)
